به گزارش فرکانس،نگاهی به عملکرد مالی و بندهای حسابرسی نشان می‌دهد بحران نقدینگی و فاصله معنادار میان «شناسایی دفتری درآمد» با «ورود نقدینگی واقعی»، توان سودسازی عملیاتی را به‌طور کامل تخلیه کرده است. تحمیل هزینه‌های سرسام‌آور تأمین مالی در کنار حبس منابع سنگین در دارایی‌های در جریان ساخت نامشخص و مناقشات ارزی با کارفرمای دولتی، شرکت را در وضعیتی قرار داده که سرمایه‌گذاری‌های گذشته نه‌تنها جریان نقدی مطمئنی ایجاد نکرده‌اند، بلکه به بار مالی سنگین و زیان‌دهی مستمر منجر شده‌اند.
اما شاید نگران‌کننده‌ترین بخش عملکرد سال ۱۴۰۴، جهش هزینه‌های مالی باشد. هزینه مالی های‌وب با رشد خیره‌کننده ۷۴۵ درصدی به حدود ۱۸۳ میلیارد تومان رسیده است؛ رقمی که به اندازه ۸۵ سود ناخالص شرکت است. یعنی شرکتی که در فعالیت اصلی خود تنها ۲۱۴ میلیارد تومان سود ناخالص ساخته، مجبور شده ۱۸۳ میلیارد تومان هزینه مالی تحمل کند. در چنین شرایطی عملاً بخش عمده ظرفیت سودسازی عملیاتی شرکت پیش از رسیدن به سود خالص توسط هزینه تأمین مالی مصرف شده است.
در نهایت، سایر درآمدها نیز با رشد ۴۳ درصدی به تنها ۱۳ میلیارد تومان رسیده و سایر هزینه‌ها نیز ۸۷ درصد افزایش یافته است؛ بنابراین درآمدهای جانبی نیز اساساً توان جبران فشارهای موجود را ندارند. خروجی نهایی، زیان خالص ۱۳۶ میلیارد تومانی است؛ در حالی که زیان انباشته نیز با رشد ۵۷ درصدی به ۳۷۵ میلیارد تومان رسیده است.
تعدیل ۶۱۸ میلیارد تومانی؛ درآمدی که هنوز به پول تبدیل نشده
یکی از مهم‌ترین ابهامات حسابرس، مربوط به قراردادهای USO و مطالبه تعدیل نرخ ارز است. شرکت بابت تعدیل ناشی از افزایش نرخ ارز در برخی قراردادهای ریالی خود علیه وزارت ارتباطات و فناوری اطلاعات طرح دعوی کرده و نهایتاً در اسفند ۱۴۰۲ رأی قطعی به تعلق تعدیل صادر شده است.
بر اساس گزارش کارشناسی مورخ ۶ بهمن ۱۴۰۳، شرکت ۶۱۸ میلیارد تومان درآمد مربوط به سنوات گذشته در حساب‌های خود شناسایی کرده است. اما یک مشکل اساسی وجود دارد: این مبلغ هنوز وصول نشده است.
وزارت ارتباطات نسبت به موضوع اعتراض کرده و پرونده به هیأت پنج‌نفره کارشناسی ارجاع شده است. بنابراین شرکتی که خود درگیر بحران نقدینگی و جهش هزینه مالی است، بخشی قابل توجه از درآمد شناسایی‌شده خود را هنوز در اختیار ندارد.
ابهام زمانی جدی‌تر می‌شود که بدانیم برای تعدیل سال ۱۴۰۳ و سال ۱۴۰۴، به دلیل نبود تأییدیه سازمان برنامه و بودجه، درآمدی شناسایی نشده است. درباره برخی قراردادهای دیگر نیز به دلیل صادر نشدن گواهی قبولی نهایی خدمت توسط کارفرما، درآمدی در حساب‌ها ثبت نشده است. در نتیجه، حتی در زمینه درآمدهای تعدیلی نیز شرکت با فاصله قابل توجهی میان ادعای درآمد، شناسایی حسابداری و وصول نقدی مواجه است.
هزار و ۱۱۷ میلیارد تومان دارایی در جریان تکمیل؛ سرمایه‌ای که بلاتکلیف مانده
موضوع دیگری که نمی‌توان از کنار آن به سادگی عبور کرد، وجود هزار و ۱۱۷ میلیارد تومان دارایی در جریان تکمیل مربوط به مخارج توسعه شبکه رادیویی USO است که از سنوات گذشته منتقل شده است. این رقم هنوز تعیین تکلیف نشده و حسابرس نیز برای تعیین آثار دقیق آن بر صورت‌های مالی با کمبود مدارک و مستندات مواجه بوده است.
حتی موضوع استفاده از هزار و ۴۹۰ دکل مخابراتی در پروژه نیز نیازمند تعیین تکلیف است. این یعنی بخش قابل توجهی از منابع شرکت سال‌ها در پروژه‌ای قفل شده که وضعیت نهایی، ارزش قابل بازیافت و نحوه بهره‌برداری از دارایی‌های آن برای حسابرس به‌طور کامل روشن نیست. از منظر سهامدار، این وضعیت یک پرسش مهم ایجاد می‌کند: چه مقدار از این سرمایه‌گذاری واقعاً قابلیت ایجاد درآمد و جریان نقدی دارد و چه مقدار از آن عملاً سرمایه‌ای منجمد و بلاتکلیف است؟